05 cách định giá cổ phiếu hiệu quả & 05 phần mềm định giá cổ phiếu phổ biến

Cách định giá cổ phiếu hợp lý sẽ tạo nên 50% thành công khi đầu tư cổ phiếu!

Định giá cổ phiếu là một trong những kỹ năng quan trọng mà người tham gia thị trường chứng khoán nên nắm được, điều này giúp cho việc lựa chọn cổ phiếu giao dịch hiệu quả hơn. Hiện nay có rất nhiều các phương pháp cũng như phần mềm hỗ trợ nhà đầu tư định giá cổ phiếu.

Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu 05 cách định giá cổ phiếu và 05 phần mềm định giá cổ phiếu phổ biến nhất.

Định giá cổ phiếu là quá trình tính toán giá trị của một cổ phiếu sử dụng các phương pháp phân tích cơ bản thông qua các yếu tố kinh tế, tài chính hay phân tích kỹ thuật với các yếu tố giá trong quá khứ, chỉ báo kỹ thuật. Điều này giúp dự đoán được giá của cổ phiếu trong tương lai.

Các loại giá liên quan đến một cổ phiếu mà trader cần biết, bao gồm:

Ví dụ:

• Mệnh giá cổ phiếu Apple (AAPL) là 0,00001 USD/cổ phiếu ngày 20/01/2017 theo như tài liệu gửi Uỷ ban chứng khoán và giao dịch Mỹ (SEC).

  
  

• Thư giá cổ phiếu Apple ngày 20/05/2022 theo thông tin công bố tại Yahoo! Finance là 4,16 USD/ cổ phiếu.

  
  

• Thị giá cổ phiếu Apple kết thúc phiên giao dịch ngày 20/05/2022 là 137,59 USD/ cổ phiếu.

Ghi chú*: Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, mệnh giá được hiểu là giá trị 10.000 VNĐ/ cổ phiếu.

Để định giá cổ phiếu thì đầu tiên trader phải có được một tư duy đúng về việc xác định giá cổ phiếu, đó là các phương pháp và yếu tố tác động đến giá cổ phiếu. Dưới đây là tổng hợp tổng quan để bạn đọc tham khảo:

Như vậy, với mỗi phương pháp định giá cổ phiếu đều có những ưu nhược điểm và phù hợp với những chiến lược đầu tư khác nhau. Cụ thể về một số cách định giá cổ phiếu phổ biến và hiệu quả sẽ được giới thiệu trong phần tiếp theo của bài viết.

Bắt đầu với 0 hoa hồng&phí cực thấp >>

Trader có thể định giá cổ phiếu bằng nhiều cách khác nhau thông qua các chỉ số tài chính của doanh nghiệp hay các phương pháp đã được phát triển bởi chuyên gia tài chính. Dưới đây là 05 cách định giá phổ biến và hiệu quả:

3.1 Định giá cổ phiếu bằng phân tích kỹ thuật

Thông qua biểu đồ giá, các chỉ báo kỹ thuật và công cụ vẽ, trader có thể định giá (dự đoán giá) cổ phiếu trong khoảng thời gian nhất định, ví dụ như chỉ số RSI, MACD, Fibonacci… Đây là một trong những phương pháp định giá phổ biến và ưa thích nhất của nhiều trader, đặc biệt những người giao dịch trong ngày.

Ý nghĩa:

• Cách định giá bằng phân tích kỹ thuật thường áp dụng đối với trader giao dịch trong ngày hoặc ngắn hạn.

Hạn chế:

• Thị trường biến động khó lường khiến việc định giá bằng phân tích kỹ thuật có thể không có độ chính xác cao khi mức biến động lớn.

• Không phát huy nhiều tác dụng trong giao dịch trung và dài hạn.

Ví dụ: Định giá cổ phiếu Apple (AAPL) trên Mitrade 

Trader có thể tự định giá hoặc dựa vào việc định giá thông qua AI từ các công ty môi giới để tìm điểm mua bán. 

Ví dụ như "chiến lược giao dịch" miễn phí do Mitrade cung cấp: 

#3.2 Định giá cổ phiếu bằng P/B

Đây là một trong những phương pháp định giá cổ phiếu đơn giản nhất hiện nay dựa vào chỉ số P/B hay thị giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách (thư giá) của cổ phiếu.

Công thức:

P/B = Thị giá cổ phiếu / Thư giá cổ phiếu

Ý nghĩa:

• Đây là phương pháp sử dụng để phản ánh giá trị cổ phiếu tại thời điểm hiện tại trên thị trường so với tài sản của doanh nghiệp được ghi nhận trong báo cáo tài chính hay giá trị mà bạn cần phải bỏ ra để có một đồng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp.

Hạn chế:

• Phương pháp này không áp dụng hiệu quả với cách doanh nghiệp thuộc ngành dịch vụ vì giá trị tài sản hữu hình thường không lớn.

#3.3 Định giá cổ phiếu bằng P/E

Chỉ số P/E (Price to Earning Ratio) là một trong những chỉ số tài chính cơ bản được sử dụng để định giá cổ phiếu, chỉ số thể hiện mối quan hệ giữa giá thị trường và thu nhập trên một cổ phiếu. P/E cũng cho biết số năm nhà đầu tư sẽ hoá vốn khi đầu tư vào cổ phiếu với giả định lợi nhuận không đổi.

Công thức định giá:

P/E = Thị giá cổ phiếu / EPS

Trong đó:

P (Price): Thị giá cổ phiếu tại thời điểm định giá.

EPS (Earning per share): Lợi nhuận ròng của cổ phiếu định giá.

EPS = (Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Tổng lượng cổ phiếu thường đang lưu hành

Ý nghĩa:

• Chỉ số P/E thể hiện mức giá mà nhà đầu tư sẵn sàng chi ra cho một đồng lợi nhuận từ cổ phiếu.

• Giá trị bình thường được đưa ra đối với chỉ số P/E là từ 5 – 12. Tuy nhiên, không áp dụng với một số ngành đặc thù như bất động sản.

  
  

Hạn chế:

• Tuy là một phương pháp đơn giản nhưng phương pháp định giá P/E lại chỉ phát huy tác dụng trong giả định điều kiện như nhau như lợi nhuận doanh nghiệp, lợi thế cạnh tranh, lãi suất, điều kiện kinh tế…

  
  

• Nếu EPS doanh nghiệp âm, công thức P/E không thể áp dụng.

• Cần đánh giá trong thời gian dài hạn ( khoảng từ 3 năm trở nên) để có giá trị chính xác cao hơn.

#3.4 Định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền

Phương pháp định giá theo chiết khấu dòng tiền (Discount Cash Flow – DCF) được dựa vào giá trị nội tại của doanh nghiệp thông qua xác định luồng tiền ra vào trong quá trình hoạt động.

Công thức:

PV = FV / (1 + r)^n

Trong đó:

PV (Present Value): Giá trị hiện tại của cổ phiếu.

FV (Future Value): Giá trị tương lai của một dòng tiền tại thời điểm hiện tại.

r: Lãi suất chiết khấu.

n: số năm tính toán giá trị cổ phiếu.

Ý nghĩa:

• Đây là phương pháp cơ bản xác định giá trị cổ phiếu gần nhất theo giá trị nội tại doanh nghiệp và linh hoạt trong việc áp dụng cho thay đổi dữ liệu chi phí và doanh thu trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.

Hạn chế:

• Phương pháp chiết khấu dòng tiền yêu cầu nhiều số liệu về lợi nhuận tương lai của doanh nghiệp nên có thể không có độ chính xác cao trong nhiều trường hợp, đặc biệt tính không ổn định của doanh nghiệp.

  
  

#3.5 Định giá cổ phiếu theo tốc độ tăng trưởng

Đây là phương pháp định giá cổ phiếu được đề cập bởi nhà đầu tư nổi tiếng Peter Lynch, và được xem là cách định giá cải tiến hơn so với phương pháp P/E nhờ việc thêm chỉ số tăng trưởng mong đợi vào công thức tính toán.

Công thức:

PEG = PE/ EPS Growth

Trong đó:

PE: là chỉ số P/E

EPS Growth: là tốc độ tăng trưởng thu nhập theo ước tính EPS.

Ý nghĩa:

• Khi chỉ số P/E thấp có thể khiến nhiều người nghĩ cổ phiếu đang được định giá thấp và đáng giá để mua, tuy nhiên cách tính PEG theo tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp lại đưa ra một cái nhìn khác. Tỷ lệ PEG càng thấp thì việc cổ phiếu càng có khả năng bị định giá thấp so với kỳ vọng về doanh thu trong tương lai.

• Theo Peter Lynch, thì P/E của một công ty và tốc độ tăng trưởng mong đợi nên tương ứng với nhau, điều này cho thấy một công ty có giá trị hợp lý với tỷ lệ PEG 1,0. Khi PEG > 1,0 thì được xem là định giá cao trong khi PEG < 1,0 thì được xem là định giá thấp.

Hạn chế:

• Độ chính xác của tỷ lệ PEG phụ thuộc và dữ liệu đầu vào và thường sử dụng tốc độ tăng trưởng trong dài hạn để có được độ chính xác cao hơn (từ 3 năm trở lên).

Hiện nay có rất nhiều phần mềm định giá cổ phiếu được phát triển để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư, trong đó có cả phiên bản miễn phí và tính phí phù hợp cho nhiều đối tượng sử dụng. Dưới đây là 05 phần mềm phổ biến cho bạn tham khảo:

#4.1  Phần mềm DiscoverCI

DiscoverCI là một phần mềm nghiên cứu, phần tích và định giá cổ phiếu phù hợp cho mọi đối tượng sử dụng, bao gồm cả phương pháp phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật với việc áp dụng công nghệ AI.

DiscoverCI cung cấp 03 gói sử dụng với mức phí và tính năng khác nhau gồm 9 USD/tháng (gói Screener), 14 USD/ tháng (gói Charting) và 17 USD/tháng (gói Pro). Bạn cũng có thể dùng thử miễn phí 30 ngày để đánh giá chất lượng phần mềm.

#4.2 Phần mềm StockRover

StockRover là một phần mềm phân tích và nghiên cứu cổ phiếu được đánh giá cao hiện nay với đa dạng công cụ, bao gồm dữ liệu đầu tư, biểu đồ, báo cáo nghiên cứu, công cụ sàng lọc cổ phiếu có thể tùy chỉnh… thích hợp cho nhiều thiết bị từ di động đến PC.

StockRover cung cấp cả phiên bản miễn phí và tính phí cho người sử dụng với các tính năng tương ứng phù hợp với nhiều đối tượng khách hàng.  

#4.3 Phần mềm Stock Analysis

Stock Analysis là phần mềm được phát triển từ năm 2019 bởi một nhóm 03 người hoạt động trong lĩnh vực đầu tư, công nghệ và tài chính. Phần mềm sử dụng các dữ liệu cơ bản của doanh nghiệp và lịch sử giá của cổ phiếu để đưa ra dự đoán giá cổ phiếu trong tương lai.

Stock Analysis cung cấp cả phiên bản miễn phí và nâng cao với mức phí khá thấp (9,99 USD/tháng) cho người sử dụng.

#4.4 Phầm mềm MetaStock

MetaStock là một phần mềm phân tích thị trường, cổ phiếu được phát triển từ năm 1985, cung cấp công cụ phân tích và biểu đồ cho trader độc lập một các hiệu quả trong suốt 37 năm hoạt động.

MetaStock cung cấp các gói sản phẩm khác nhau phù hợp cho nhiều đối tượng sử dụng và sàn giao dịch riêng. Tuy nhiên mức phí nhiều sản phẩm khá cao so với các sản phẩm khác trên thị trường hiện nay.

#4.5 Phần mềm Oldschoolvalue

Oldschoolvalue là phần mềm phân tích và định giá cổ phiếu được phát triển từ năm 2008. Phần mềm áp dụng cả phương pháp phân tích cơ bản và kỹ thuật để định giá giá trị nội tại của cổ phiếu.

Tuy nhiên Oldschoolvalue là một trong những phần mềm có mức phí sử dụng cao trên thị trường với gói thấp nhất cho người đăng ký 2 năm là 39 USD/tháng và gói cao nhất là 59 USD/tháng. Trader có thể sử dụng miễn phí 07 ngày với tất cả các gói.

Trên đây là những phần mềm định giá cổ phiếu tự động được đánh giá cao trên thị trường hiện nay. Tuy nhiên, các phần mềm này lại chưa có hỗ trợ tiếng Việt nên trader cần đọc hiểu tiếng Anh tốt để có thể sử dụng hiệu quả.

Những người tham gia thị trường đầu tư chứng khoán luôn tìm kiếm các công thức và phương pháp định giá cổ phiếu hiệu quả nhất có thể. Mặc dù đã có rất nhiều các công thức được phát triển theo thời gian, nhưng tất cả đều có những ưu điểm và hạn chế nhất định.

Warren Buffett, huyền thoại đầu tư chứng khoán từng nói “Người nào cho rằng có thể định giá tất cả công ty là điều ảo tưởng”.

Tuy không có công thức vạn năng để định giá cổ phiếu, nhưng bạn có thể lựa chọn những phương pháp phù hợp với cách thức giao dịch (ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn.), nhóm ngành nghề (sản xuất, dịch vụ…) và thời điểm thị trường để đưa ra các dự đoán làm cơ sở cho việc mua bán.

Bạn có thể lựa chọn một hoặc nhiều phương pháp định giá cổ phiếu mà phù hợp với khả năng và nguyên tắc đầu tư của mình, tuy nhiên cũng cần lưu ý những điều sau đi khi xác định giá cổ phiếu: 

- Không có công thức vạn năng cho việc định giá cổ phiếu, mỗi phương pháp đều có những ưu nhược điểm riêng.

- Nên kết hợp cả phương pháp phân tích cơ bản và kỹ thuật để định giá cổ phiếu nhằm có được xác suất chính xác cao hơn.

- Các phương pháp định giá cổ phiếu chỉ đưa ra được kết quả ước đoán trong một khoảng thời gian nhất định với các dữ liệu đầu vào tại thời điểm định giá. Trong khi các dữ liệu thị trường và doanh nghiệp liên tục thay đổi khiến cho giá trị định giá có thể thay đổi bất cứ lúc nào.

- Các phương pháp định giá khác nhau có thể đưa ra những kết quả khác nhau. Bạn cần phải tìm các công thức phù hợp nhất với cổ phiếu lựa chọn định giá, ví dụ phương pháp P/E không nên áp dụng cho doanh nghiệp bất động sản. 

- Định giá cổ phiếu là một công việc cần đến khả năng thu thập, đánh giá dữ liệu, phân tích và nhận định thị trường cũng như doanh nghiệp. Dữ liệu càng chính xác thì càng cho kết quả đáng tin cậy.

Bài viết đã tổng hợp tất cả các thông tin cơ bản nhất về việc định giá cổ phiếu, đồng thời cung cấp những phương pháp và phần mềm định giá phổ biến được sử dụng hiện nay. Hy vọng bạn đọc có thể tìm ra được công thức định giá phù hợp nhất với chiến lược đầu tư của mình.

    ▌ Kiến thức liên quan đến định giá cổ phiếu

 ------------------------------------------------------------------------------

•   Cách xem bảng giá chứng khoán
  

•   TOP 20 các chỉ số chứng khoán thế giới phổ biến

•   Bộ lọc cổ phiếu theo TOP 10 chỉ số như P/E, EPS, P/B, DPR

•   03 Cách nhận định thị trường chứng khoán hiệu quả

•  Hướng dẫn cách đọc biểu đồ chứng khoán trực tuyến

• 10 phần mềm phân tích chứng khoán&chỉ số phân tích kỹ thuật chứng khoán

  
  

  
  

    ▌ Một số cổ phiếu hàng đầu thế giới

 ------------------------------------------------------------------------------

•    Giá cổ phiếu apple(AAPL) bao nhiêu? Cách mua cổ phiếu Apple?

•    Giá cổ phiếu Tesla bao nhiêu? Hướng dẫn mua cổ phiếu Tesla(Tesla stock)

•    Xem giá cổ phiếu Facebook(FB) trực tuyến| Mua cổ phiếu Facebook ở đâu

•    Giá cổ phiếu Microsoft bao nhiêu và hướng dẫn mua cổ phiếu Microsoft online 

•   Giá cổ phiếu Boeing bao nhiêu? Cách đầu tư cổ phiếu Boeing tại Việt Nam

•   Muốn mua cổ phiếu Pfizer(PFE)? Mọi điều cần biết về mã cổ phiếu Pfizer

•   Giá cổ phiếu Uber bao nhiêu? Cách mua cổ phiếu Uber tại Việt Nam

•   Danh sách cổ phiếu bluechip Việt Nam và trên thế giới năm 2022