Giá dầu khí sẽ biến động như thế nào trong thời gian tới?

Dầu là một trong những hàng hóa quan trọng nhất khi được sử dụng trong sản xuất, giao thông, thương mại và có ảnh hưởng quan trọng đến kinh tế toàn cầu. Bản chất dầu là nguồn tài nguyên thiên nhiên ở các bể sâu dưới lòng đất, được hình thành từ trầm tích lắng đọng của các hóa thạch (“bùn lắng hữu cơ”) trong nhiều triệu năm.  

Trong khi đó, LNG – Khí tự nhiên hóa lỏng là một mặt hàng nhiên liệu quan trọng dùng để thay thế cho than và dầu và được sử dụng trong nhiều mục đích khác nhau như sưởi ấm, phát điện hay làm nhiên liệu cho xe cộ, tàu thủy. Tại Mỹ, LNG đóng góp đến vào 25% tỷ trọng sử dụng năng lượng.

Tại bài viết này, hãy cùng Mitrade tìm hiểu về diễn biến cũng như triển vọng của giá dầu khí, bao gồm giá dầu và khí tự nhiên trong thời gian tới. 

֎ Xu hướng giá dầu Brent và WTI:

Có hai loại giá dầu phổ biến nhất là WTI (West Texas Intermediate) - dầu thô được sản xuất ở Mỹ và Brent – dầu sản xuất tại Biển Bắc thuộc vùng Đông Bắc Scotland. Trong quá khứ, giá dầu WTI thường cao hơn dầu Brent; tuy nhiên, cuộc cách mạng đá phiến với sự cải thiện của công nghệ khai thác dầu đã làm giá dầu WTI giảm nhanh chóng, đặc biệt sau khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Bản chất hai loại giá dầu này có tương quan rất chặt chẽ với xu hướng gần giống nhau, do đó, trong phạm vi bài viết này, Mitrade sẽ lựa chọn giá dầu WTI làm tham chiếu.

 Nguồn: Investing.com

Giá dầu WTI có xu hướng giảm từ giữa năm 2022 sau khi xung đột Nga-Ukraine trở thành cuộc chiến dai dằng. Kể trừ đầu năm 2023, giá dầu WTI cơ bản trở nên giằng co, dao động trong một vùng hộp với biên độ rộng khoảng 63 – 85 USD/thùng.

֎ Xu hướng giá khí tự nhiên trong hợp đồng tháng 9 & 10 trên sàn NYMEX

Nguồn: Investing.com

Giao Dịch Ngay  > >

Nhìn chung giá khí tự nhiên hợp đồng tháng 9 trên sàn NYMEX có xu hướng giảm mạnh từ giai đoạn cuối năm 2022 từ mức 6,8-7,5 USD/ MMBtu xuống quanh mức 2,0-3,0 USDS/MMBtu và giá có xu hướng giằng co quanh mức này kể từ tháng 2/20223 đến nay. Tính từ đầu năm, giá khí tự nhiên hợp đồng tháng 9 đã giảm hơn 37%.

֎ Xu hướng giá khí đốt hóa lỏng LNG TTF (EU) và LNG JKM (châu Á)

Nguồn: Investing.com

Trong khi đó, giá khí đốt hóa lỏng LNG TTF tại EU và LNG JKM tại châu Á chứng kiến mức giảm mạnh hơn khi giảm hơn 60% từ đầu năm. Nhìn chung giá LNG tại EU và châu Á có sự phân hóa biến động mạnh hơn giá yết trên sàn NYMEX, mặc dù xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế.

- Đối với giá dầu, có nhiều yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá dầu:

☼ Cung-cầu dầu

Giống như bất kỳ loại hàng hóa nào khác, cung-cầu là yếu tố tác động quan trọng nhất quyết định mặt bằng giá dầu. Nếu nguồn cung được gia tăng hay nhu cầu đột ngột giảm, giá dầu sẽ có xu hướng giảm xuống và ngược lại, khi nguồn cung sụt giảm hay bị gián đoạn, giá dầu sẽ có xu hướng tăng. Các quốc gia xuất khẩu dầu lớn nhất sẽ là các quốc gia có ảnh hưởng lớn nhất lên nguồn cung dầu bao gồm các nước OPEC (Ả Rập Xê Út, UAE, Kuwait…), Nga, Mỹ, Canada, Iraq. Đối với chiều cầu, quốc gia có tác động lớn nhất là Trung Quốc, Mỹ, Ấn Độ, Nhật Bản, Đức, Hàn Quốc.   

☼ Các sự kiện địa chính trị

Xung đột, các lệnh trừng phạt hay gián đoạn sản xuất tại các khu vực sản xuất dầu lớn có thể làm gián đoạn nguồn cung và dẫn đến giá tăng đột biến. Chẳng hạn, căng thẳng leo thang giữa Nga-Ukraine đã đẩy giá dầu WTI từ mức 75 USD/thùng lên tới 130 USD/thùng vào tháng 3/2022. Hay trong quá khứ chiến tranh vùng Vịnh (1990-1991) đã làm giá dầu tăng gấp đôi từ 20 USD/ thùng lên 40 USD/ thùng.

☼ Sản lượng của các nước OPEC+:

Tổ chức các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và Nga (OPEC+) có ảnh hưởng quan trọng đến nguồn cung dầu thông qua các thỏa thuận và quyết định sản xuất. Nếu OPEC+ gia tăng sản lượng, giá dầu sẽ có xu hướng giảm và ngược lại nếu họ quyết định cắt giảm sản lượng, giá dầu sẽ có xu hướng tăng. 

☼ Tiến bộ khoa học công nghệ: 

Những tiến bộ trong kỹ thuận khoan và công nghệ khai thác đá có thể giúp việc sản xuất dầu trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn với khả năng tiếp cận và chi phí khai thác dầu thấp hơn, qua đó làm giảm giá dầu. 

☼ Tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Tăng trưởng tích cực giúp thúc đẩy nhu cầu năng lượng, trong khi ở giai đoạn suy thoái, nhu cầu dầu giảm xuống khiến triển vọng của giá dầu cũng trở nên tiêu cực hơn.

☼ Một số yếu tố khác

Điều kiện thời tiết là chất xúc tác có thể ảnh hưởng đển nhu cầu năng lượng, chẳng hạn, trong điều kiện thời tiết khắc nghiệt như bão, lốc có thể ảnh hưởng đến các giàn khoan và làm gián đoạn phần sản xuất dầu. Hay khi điều kiện thời tiết lạnh hơn có thể thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ đốt năng lượng, qua đó ảnh hưởng đến giá dầu.

Ngoài ra, xu hướng của đồng USD cũng tác động đến giá dầu do đây là đồng tiền chính trong các giao dịch thanh toán dầu. Thông thường, đồng USD tăng là điều kiện khiến giá dầu ở mức thấp hơn.

Trong năm 2023, giá dầu WTI có xu hướng giằng co, cơ bản do có nhiều yếu tố cùng tác động lên triển vọng cung-cầu của giá dầu. Một mặt, giá dầu có xu hướng giảm do triển vọng ảm đạm về nhu cầu tiêu thụ dầu trên toàn cầu khi kinh tế Trung Quốc – quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới mở cửa không như kỳ vọng. Mặt khác, giá dầu có xu hướng tăng trước một số thông tin như các nước OPEC+ chủ động cắt giảm sản lượng, quá trình tăng lãi suất của NHTW Mỹ (Fed) được kỳ vọng sớm kết thúc. 

Trong ngắn hạn, tâm lý nhà đầu tư sẽ tập trung vào các thông tin xoay quanh:
(i) Các biện pháp chính sách của Chính phủ Trung Quốc nhằm vực dậy kinh tế nước này đối mặt với cuộc khủng hoảng niềm tin của nhà đầu tư, người tiêu dùng; 

(ii) Số liệu về hàng tồn kho dầu tại Mỹ - yếu tố phản ảnh xu hướng nhu cầu;
(iii) Triển vọng nguồn cung tại các nước OPEC+;
(iv) Quá trình tăng lãi suất của Fed. 

- Đối với giá khí tự nhiên, tương tự như giá dầu cũng có nhiều yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá khí tự nhiên bao gồm:

☼ Cung-cầu khí tự nhiên

Tương tự mặt hàng dầu, cung-cầu là yếu tố tác động cơ bản nhất quyết định mặt bằng giá của khí tự nhiên. Một sự gia tăng nguồn cung hay sụt giảm nhu cầu sẽ khiến giá LNG giảm xuống và ngược lại, một cú sốc về nguồn cung hay triển vọng nhu cầu cải thiện sẽ tác động tích cực đến giá LNG. Các quốc gia sản xuất khí đốt hàng đầu là Mỹ, Nga, Iran, Qatar, Canada, Trung Quốc, EU… Theo dữ liệu từ Statista vào năm 2021, Mỹ là quốc gia đứng đầu sản xuất LNG, chiếm khoảng 25% thị phần, đồng thời cũng là nhà tiêu thụ lớn nhất. Tiếp theo sau Mỹ về sản xuất LNG là Nga, chiếm khoảng 17% thị phần. 

☼ Tăng trưởng kinh tế

Triển vọng tăng trưởng kinh tế vĩ mô là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá khí đốt. Nếu tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, đồng nghĩa với việc nhu cầu LNG tăng lên và giúp giá khí tăng. Ngược lại, tăng trưởng kinh tế ảm đạm đồng nghĩa với sự sụt giảm của giá LNG.

☼ Vận chuyển và sản xuất

Khí tự nhiên là một dạng năng lượng sạch cần được khai thác và chế biến trước khi vận chuyển theo các mạng lưới đường ống dẫn đến các nhà máy hoặc nơi sử dụng để tiêu thụ. Do đó, hoạt động vận chuyển, khai thác là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá khí đốt. Nếu có sự cố về hỏng hóc, sửa chữa đường ống hay tàu chở dầu gặp tai nạn, giá LNG thường sẽ chịu cú sốc tăng đột biến cho đến khi tình hình hoạt động bình thường trở lại.

☼ Thời tiết

Thời tiết quá lạnh/ nóng hoặc có các thiên tai (bão, lốc …) sẽ ảnh hưởng đến hoạt động khai thác khí đốt và làm nguồn cung bị gián đoạn, tương tự phần trên sẽ làm giá LNG tăng.

☼ Rủi ro địa chính trị

Chính trị không ổn định hoặc có các cuộc chiến tranh như xung đột Nga-Ukraine năm 2022 cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá LNG.

☼ Sự phát triển công nghệ

Sự tiến bộ trong công nghệ hóa lỏng có thể làm giảm chi phí hóa lỏng, tăng nguồn cung và làm giảm giá LNG.

Kể từ đầu năm, giá LNG cơ bản có xu hướng giảm chủ yếu do nhu cầu từ phía EU và Châu Á khá ảm đạm. Tưởng chừng EU sẽ gặp nhiều khó khăn do gián đoạn nguồn cung từ phía Nga song thời tiết mùa đông đầu năm 2023 khá ấm áp đã làm giảm đáng kể nhu cầu tiêu thụ khí đốt để sưởi ấm. Trong khi đó, nhu cầu tại Châu Á cũng không mạnh trong bối cảnh kinh tế Trung Quốc mở cửa nhưng gặp nhiều rào cản và khó có thể đẩy mạnh tăng trưởng. 

Ở chiều ngược lại, nguồn cung LNG tại Mỹ vẫn rất dồi dào. Biểu đồ dưới đây của EIA cho thấy tổng cung khí đốt tại Mỹ có xu hướng thấp hơn nhu cầu tiêu thụ kể từ cuối Quý I và duy trì suốt trạng thái đó đến nay. 

Nguồn: EIA

Trong ngắn hạn, Mitrade cho rằng có một số thông tin sau có thể dẫn dắt xu hướng của LNG: 

☼ Chênh lệch cung cầu, lo ngại nguồn cung thắt chặt: hỗ trợ tăng

Chênh lệch cung cầu LNG vẫn đang là khá lớn nghiêng về phía cung. Mặc dù vậy, trong ngắn hạn nguồn cung có thể siết chặt hơn do ảnh hưởng của một số thông tin như đình công tại Úc, lo ngại diễn biến leo thang tại Biển Đen, cháy rừng tại miền Nam nước Mỹ hay tình trạng thiếu điện gần đây tại Na Uy. 

☼ Tin tức về cuộc đình công tại Úc: hỗ trợ tăng

Chevron đang phải đối mặt với khả năng ngừng hoạt động hoặc thậm chí đình công toàn diện nhà máy LNG lớn thứ hai ở Úc tại Gorgon và Wheatstone. Các cuộc đình công này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến 10% sản lượng LNG toàn cầu và nếu nó kéo dài vài tuần, thậm chí vài tháng có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng khí đốt toàn cầu. Châu Âu hầu như không mua LNG từ Úc do khoảng cách địa lý, trong khi Nhật Bản, Hàn Quốc và các nước Châu Á là các nước chịu ảnh hưởng lớn nhất có thể sẽ bù đắp sự thiếu hụt băng cách chuyển qua mua LNG từ Mỹ. Mặc dù vậy, nhiều khả năng đây chỉ là thông tin ảnh hưởng trong ngắn hạn và sẽ ảnh hưởng nhiều hơn cho giá LNG tại EU và Châu Á. 

☼ Yếu tố thời tiết: trung lập/ giảm

Dự báo thời tiết mới nhất cho thấy tháng 8 nhiều khả năng là một tháng ôn hòa và không còn nắng nóng gay gắt như tháng 7, qua đó làm giảm nhu cầu sử dụng LNG. Ngoài ra, mùa đông năm nay có thể không quá lạnh do ảnh hưởng từ El Nino, qua đó củng cố cho xu hướng giá thấp của LNG.  

⭐️ Đối với giá dầu:

Nguồn: Tradingview

Phân tích biểu đồ 1D cho thấy giá dầu WTI đang chứng kiện một xu hướng tăng rất mạnh kể từ đầu Quý 3 đến nay với mức tăng khoảng gần 20% khi đường giá vượt qua vùng mây Kumo, đồng thời vùng mây cũng chuyển từ đỏ sang xanh. Tuy nhiên, giá dầu WTI đã điều chỉnh nhanh chóng sau khi chạm ngưỡng kháng cự rất mạnh là mức đỉnh lần lượt của tháng 1/2023 và tháng 4/2023. Đường MACD đang có xu hướng cắt xuống và chuyển xuống dưới mức 0 cho thấy nhịp điều chỉnh giảm có thể được duy trì, mặc dù để phá vỡ xu hướng tăng vẫn còn là quá sớm để có thể khẳng định.  

⭐️ Đối với giá khí tự nhiên LNG:

Nguồn: Tradingview

Phân tích biểu đồ 1D cho thấy giá khí tự nhiên tương lai đang vận động trong một kênh xu hướng tăng kể từ tháng 6 đến nay khi vùng mây kumo chính thức đảo chiều từ đỏ sang xanh và đường giá có xu hướng break lên trên vùng mây. Tín hiệu phân kỳ âm MACD xuất hiện củng cố cho nhịp điều chỉnh của giá LNG trong khoảng 1 tuần gần đây. Tuy nhiên, giá có thể bật tăng trở lại lên quanh vùng 2,8-3,0 sau khi chạm mức hỗ trợ 2,55 và đường MA100 ở mức 2,45. 

- Đối với giá dầu:

Nhìn chung, Mitrade cho rằng giá dầu WTI có thể chững lại đà tăng nếu chưa có thêm yếu tố hỗ trợ mới trong bối cảnh triển vọng kinh tế Trung Quốc đang gặp rất nhiều khó khăn và khó có thể cải thiện trong ngắn hạn. Ngoài ra, việc triển vọng kinh tế Mỹ hạ cánh mềm và Fed nhiều khả năng có thêm dư địa để duy trì lãi suất cơ bản ở mức cao sẽ là yếu tố giúp đồng USD trở nên mạnh hơn – ngăn cản đà tăng của giá dầu. Mặt khác, yếu tố kĩ thuật cũng đang có xu hướng ủng hộ nhịp điều chỉnh của giá dầu WTI sau khi chạm ngưỡng cản mạnh 84 USD/thùng. Nhiều khả năng giá dầu WTI sẽ tiếp tục giằng co quanh mức 80 USD/thùng trong ngắn hạn.

Trong dài hạn, giá dầu có thể giảm trở lại bởi một số lý do như sau:

◆ Nhu cầu dầu khí tại các nước OECD khó có khả năng quay trở lại mức đỉnh vào quý 3/2019. Chúng tôi dự báo nhu cầu của các nước OECD sẽ tăng khoảng 1% trong năm nay và giảm về mức tăng 0,5% trong năm 2024. Mức tăng khiêm tốn này có thể không tương xứng với lượng cung dầu khí tại các nước như Mỹ hay OPEC+. Nhu cầu tại các nước ở mức thấp hơn chủ yếu do dự báo kinh tế thế giới sẽ tăng trưởng thấp hơn trong năm 2024.

◆ Khả năng kinh tế Mỹ hạ cánh mềm đang trở nên cao hơn, có thể sẽ không có suy thoái vào năm 2024. Dự báo của Fed Atlanta tăng trưởng GDP của Mỹ có thể đạt khoảng 5-6% trong Quý 3/2023 – con số hết sức ấn tượng trong bối cảnh ngành dịch vụ vẫn vững mạnh và sản xuất đang có xu hướng tạo đáy đi lên. Theo đó, Fed có thể duy trì lãi suất cơ bản cao hơn, tương ứng với đó là đồng USD định giá cao hơn – vốn là yếu tố sẽ cản trở đà tăng của giá dầu.

- Đối với giá khí tự nhiên (LNG):

Giá khí tự nhiên có thể điều chỉnh tăng trở lại trước một số thông tin ảnh hưởng đến nguồn cung như đình công tại Úc hay điều chỉnh mang tính kĩ thuật sau khi chạm các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, trong dài hạn đến cuối năm, nhiều khả năng xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế do một số lý do như sau:

◆ Nguồn cung tại Mỹ - thể hiện qua lượng tồn kho đang ở mức rất lớn. Theo báo cáo của EIA, tổng dự trữ khí đốt tự nhiên đang hoạt động đạt tổng cộng hơn 3 nghìn Bcf, cao hơn 11% so với mức trung bình 5 năm và cao hơn 22% so với cùng kỳ năm ngoái. 

◆ Kho lưu trữ tại Châu Âu cơ bản đã đầy (đạt 90% mục tiêu của Ủy Ban Châu Âu) và dự báo thời tiết năm nay không quá lạnh do El Nino.

◆ Triển vọng kinh tế ảm đạm tại EU và Trung Quốc do khó khăn của kinh tế toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc đang đối mặt với cuộc khủng hoảng bất động sản và tổng cầu ở mức thấp giai đoạn hậu mở cửa sau dịch covid-19.

Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu khí. Các yếu tố này cơ bản xoay quanh triển vọng cung-cầu, yếu tố địa chính trị, chính sách của các quốc gia xuất nhập khẩu chính (hỗ trợ, trừng phạt ….), thời tiết, công nghệ….

Trong ngắn hạn, giá dầu có thể tiếp tục giằng co quanh mức 80 USD/thùng khi các yếu tố hỗ trợ giảm chiếm ưu thế hơn như triển vọng ảm đạm của kinh tế Trung Quốc, kỳ vọng Fed tiếp tục giữ lãi suất ở mức cao. Trong dài hạn, Mitrade nghiêng về kịch bản giá dầu ở mức thấp hơn khi triển vọng kinh tế toàn cầu đến cuối năm 2024 là không mấy sáng sủa.  

Đối với giá khí tự nhiên, trong ngắn hạn giá có thể điều chỉnh tăng trở lại trước một số thông tin ảnh hưởng đến nguồn cung như đình công tại Úc hay điều chỉnh mang tính kĩ thuật. Tuy nhiên, trong dài hạn đến cuối năm, nhiều khả năng xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế do nguồn cung tại Mỹ - thể hiện qua lượng tồn kho đang ở mức rất lớn, kho lưu trữ tại Châu Âu cơ bản đã đầy, dự báo thời tiết năm nay không quá lạnh do El Nino hay triển vọng ảm đạm của kinh tế toàn cầu.

Mở Tài Khoản Ngay  > >