Dự đoán và Xu hướng Giá đồng năm 2024: Giá đồng có vượt qua mức cao mới không?

Đồng, là một phần quan trọng trong các kim loại cơ bản, luôn được xem như một chỉ báo cho triển vọng kinh tế, do đó còn được gọi là "bác sĩ đồng" (Doctor Copper) trong thị trường.

Trong năm qua, giá đồng đã bị ảnh hưởng bởi tâm lý rủi ro của thị trường và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), biểu hiện ra sự biến động cao. Khi không còn nhiều chỗ cho việc tăng lãi suất, biểu đồ ngắn hạn của giá đồng sẽ phụ thuộc vào yếu tố cung và cầu và các tác động từ thông tin khác, trong khi xu hướng dài hạn sẽ dao động xung quanh tình hình của hai nền kinh tế lớn là Trung Quốc và Mỹ, khiến thị trường đồng trở nên phức tạp và biến động hơn.

Vậy, giá đồng trong năm 2024 sẽ biến đổi như thế nào?

Xem biểu đồ giá đồng  mới nhất trên Mitrade

Giao Dịch Ngay  > >

Chỉ số giá Đồng có thể xem là một trong những chỉ báo tâm lý rủi ro. Giống như hầu hết các tài sản rủi ro khác, đồng thể hiện sức mạnh trong môi trường kinh tế lỏng lẻo và lạc quan.

Nhìn vào xu hướng trong năm qua, giá đồng có mối tương quan tích cực rất chặt chẽ với thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, từ quan điểm về sức mạnh tương đối, đồng vẫn thể hiện sự đàn hồi tốt. Điều này chủ yếu liên quan đến tính chất kim loại và mối quan hệ cung cầu đồng trong trung và ngắn hạn.

(Đồ thị so sánh giá đồng Mỹ và chỉ số S&P 500, nguồn Tradingview)

Nếu so sánh với đô la Úc, bạn sẽ thấy xu hướng của cả hai cũng có mối quan hệ chặt chẽ. Là một trong những quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn (đặc biệt là đối với Trung Quốc), đồng dollar Úc có mối liên hệ cực kỳ cao với giá đồng, nhưng giá đồng thường có sự điều chỉnh trước đó (khoảng 1 tháng).

(Đồ thị so sánh giá đồng Mỹ và đô la Úc/đô Mỹ, nguồn Tradingview)

Giao Dịch Đồng Ngay  > >

Đồng cũng có mối quan hệ rõ ràng với giá dầu. Tuy nhiên,, giá dầu sau quý IV năm ngoái đã có sự chênh lệch rõ rệt giữa hai loại tài sản này. Giá dầu liên tục dao động và đi vào mô hình hộp, trong khi giá đồng cùng thời điểm tiếp tục phục hồi dưới tác động của thông tin từ Trung Quốc và các yếu tố khác. Tuy nhiên, từ quá khứ, thị trường không duy trì sự chênh lệch giữa hai yếu tố này quá lâu.

(Đồ thị so sánh giá đồng Mỹ và giá dầu Mỹ, nguồn Tradingview)

Bị gián đoạn ở lượng cung và cầu, điều này đã đảm bảo giá đồng trong ngắn hạn. Trong vài tháng qua, việc biểu hiện mạnh mẽ của giá đồng không chỉ liên quan đến việc chính sách nởi lỏng mở cửa hậu COVID của Trung Quốc, mà còn do tình hình cung cầu không ngừng xuất hiện trên thị trường, điều này là lợi ích cho bên mua ( Bull) nhiều hơn. Từ một quan điểm truyền thống, khi lượng cung giảm đi trong trường hợp nhu cầu không thay đổi, giá tự nhiên sẽ tăng.

Trước tiên, vào cuối năm ngoái, lượng hàng tồn kho công nghệ cơ bản như đồng đã ở mức thấp nhất  nhất 20 năm. Cũng trong thời điểm này, nhà báo đầu cơ đồng hàng đầu Goldman Sachs đã dự đoán năm 2023 có thể xuất hiện khoảng cách cung cấp 178.000 tấn trên toàn cầu, lớn hơn dự đoán trước đó là cung 169.000 tấn vào năm sau. Trong quý cuối năm ngoái, Trafigura cũng đã nói rằng cung đồng toàn cầu đang ở mức rất thấp và chỉ đáp ứng nhu cầu toàn cầu trong không đầy 5 ngày. Trước đây, hàng tồn kho đồng thường được tính bằng tuần.

Đầu năm 2023, thông tin về nguồn cung đồng liên tục xuất hiện. Do sự phản đối việc tăng phí đặc quyền khai thác mỏ đồng và tăng thuế mới của chính phủ, nhà cung cấp đồng lớn nhất thế giới, Chile, đã chứng kiến một loạt cuộc biểu tình. Do tình trạng nội chiến nghiêm trọng, mỏ đồng lớn thứ ba của Peru đã tạm dừng vận chuyển quặng đồng ở đầu năm nay. Do không đạt được thỏa thuận về các loại thuế liên quan đến đồng với chính phủ Panama, Công ty khai thác mỏ Canada First Quantum Minerals đã tạm ngừng vận chuyển tại cảng vận chuyển quặng đồng Cobre Panama. Thông tin mới nhất là, vào giữa tháng 2, mỏ đồng lớn thứ hai của thế giới của hãng khai thác mỏ Mỹ, Freeport-McMoRan Inc. tại mỏ Grasberg ở Indonesia đã tạm dừng hoạt động khai thác và xử lý khoáng sản.

Trong trường hợp không có thông tin đặc biệt nào mới, giá đồng sẽ tiếp tục giữ vị trí tương đối mạnh mẽ trong ngắn hạn, điều này chủ yếu phụ thuộc vào kỳ vọng của thị trường và tương quan giữa cung cầu.

Xu hướng dài hạn của giá đồng nằm trong tầm mắt của Hoa Kỳ. Mặc dù nhu cầu đồng tăng cao do các yếu tố như xe ô tô điện và năng lượng tái tạo, nhưng những yếu tố này đã được phản ánh trong vài năm trước đây. Vì vậy, từ góc độ xu hướng dài hạn, không còn nghi ngờ gì nữa rằng hiệu suất kinh tế của Hoa Kỳ sẽ trở thành yếu tố chi phối giá đồng.

Từ năm 2022 đến nay, cuộc thảo luận xoay quanh suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ chưa bao giờ ngừng. Dữ liệu lịch sử cho thấy trong chu kỳ suy thoái kinh tế, vì nhu cầu giảm mạnh (sản xuất giảm mạnh, thậm chí đôi khi là sụp đổ), giá đồng thường chịu áp lực lớn. Ví dụ như cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ vào năm 2007/08 và cuộc khủng hoảng nợ châu  u vào năm 2011-2012 đã gây ra sự sụp đổ của giá đồng. Trong giai đoạn phục hồi sau cuộc khủng hoảng, giá đồng sẽ có hiệu suất tốt.

Về chỉ số quan trọng liên quan đến suy thoái của Mỹ - đồ thị đảo ngược của lãi suất trái phiếu Mỹ đã ở mức nghiêm trọng nhất kể từ năm 1981. Nhìn chung, sau khi đảo ngược, 1-1.5 năm sau đó sẽ đối mặt với cuộc suy thoái thực sự. (Phần bóng đen trong đồ thị dưới đây đại diện cho thời gian suy thoái giả định, nhưng không nhất thiết phải là khủng hoảng tài chính).

(Đồ thị đảo ngược của lãi suất trái phiếu Mỹ 2 năm và 10 năm, nguồn: Dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang)

Có những quan điểm khác nhau trên thị trường. Đầu tiên, dựa trên dữ liệu GDP quan trọng, hiện tại không có sự sụt giảm GDP liên tục trong hai quý. Ngay cả khi có sự sụt giảm gần đây, nền kinh tế Mỹ đã có sự chuyển tiếp ổn định. Do đó, một số người tin rằng sự đảo ngược hiện tại có thể ngụ ý rằng tỷ lệ lạm phát sẽ quay trở lại mức bình thường.

(Thực hiện GDP của Mỹ, nguồn: Tradingeconomics)

Xét đến việc Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất lên "mức mục tiêu" trong nửa đầu năm nay, trong trường hợp không có sự kiện ngoại vi lớn, hiệu suất kinh tế của Mỹ trong nửa cuối năm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường và hiệu suất giá đồng.

Nếu lo ngại suy thoái gia tăng, giá đồng rất có thể bị ảnh hưởng . Nhưng nếu tình trạng đảo ngược lãi suất được giảm bớt, hoặc khả năng suy thoái được chứng minh là giả mạo, thì giá đồng có thể ở  mức cao lịch sử mới.

Tính hai mặt của nền kinh tế Trung Quốc

Trong báo cáo vào tháng 1, Goldman Sachs - một trong những tổ chức dự báo tích cực nhất cho thị trường hàng hóa - cho rằng Trung Quốc sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy nhu cầu hàng hoá. Nhà phân tích Bruce cho biết, sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc sẽ vượt xa dự đoán và thanh khoản thị trường đang trở lại mức bình thường. Kết hợp với nhu cầu tiềm năng lớn của Trung Quốc, thị trường hàng hóa đang tiến vào chu kỳ siêu vượt đang bị đánh giá thấp.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thực tế là phần lớn các tín hiệu liên quan đến Trung Quốc đã được thể hiện qua biến động giá  trong quý IV năm ngoái. Sau khi điều chỉnh chính sách liên quan đến COVID, các tài sản chủ chốt liên quan đến Trung Quốc đã ghi nhận đà tăng khá tốt, đồng tất nhiên cũng không ngoại lệ. Do đó, năm 2024, hiệu quả thực tế của việc khôi phục sản xuất và kinh tế Trung Quốc khá lỏng lẻo liệu có mang đến điểm tích cực mới cho giá đồng trong tương lai hay không, đó mới thực sự là ảnh hưởng trực tiếp của yếu tố Trung Quốc đến biểu đồ giá đồng. Tiêu biểu là dữ liệu tín dụng và đòn bẩy tài chính của Trung Quốc trong tương lai sẽ phản ánh cơ cấu kinh tế liên quan, điều này đáng chú ý.

(Đồ thị so sánh biểu đồ giá đồng Mỹ VS chỉ số A50 của Trung Quốc VS chỉ số PMI sản xuất chính thức, nguồn: Tradingview)

Xem xét sự tương quan giữa các nền kinh tế toàn cầu, tồn tại một mối quan hệ logic giữa Mỹ và Trung Quốc. Dưới những tình huống khác nhau, phản hồi lý thuyết của giá đồng như sau:

- Tình hình suy thoái nhẹ tại Mỹ + Phục hồi kinh tế mạnh hơn dự kiến tại Trung Quốc = Giá đồng mạnh mẽ

-Tình hình suy thoái nhẹ tại Mỹ + Phục hồi kinh tế Trung Quốc không đạt kỳ vọng = Mô hình dao động rộng lớn

-Tình hình suy thoái nghiêm trọng tại Mỹ + Kinh tế Trung Quốc mạnh mẽ = Giá đồng giảm mạnh.

Trung bình hóa giá đồng

Mối quan hệ cung-cầu tồn tại trong tất cả các hàng hoá quyết định tính thuần thụ của chúng: giá dao động xung quanh biến đổi cung và cầu và cũng tồn tại yếu tố chu kỳ rõ ràng. Sau khi loại bỏ các yếu tố tăng trưởng thực tế và chi phí liên quan, hầu hết các hàng hoá đều có giá trung bình tiềm ẩn, và đồng không phải là ngoại lệ.

(Đồ thị đường trung bình hàng tháng của đồng phôi, nguồn: Tradingview)

Nhìn vào đồ thị hàng tháng, từ năm 2000 trở đi, giá đồng đã dao động mạnh trong khoảng từ 1.4 đến 1.5, chính xác phản ánh sự chuyển đổi của một số chu kỳ kinh tế. Đặc biệt rõ ràng trong khoảng giá 3-3.5 có mật độ giao dịch giá và sự chuyển đổi giữa mua và bán cao hơn. Do đó, trừ khi có nhu cầu lớn mới xuất hiện trên thị trường, vị trí này có thể coi là mức ngang trung tâm.

Từ góc độ kỹ thuật, đường trung bình hàng tháng và hàng tuần kiểm soát xu hướng chính. Nhưng xem xét đến giá đầu năm và hiện tại đều cao hơn mức trung bình, đó không phải là một điểm vào lý tưởng. Dự kiến khu vực 4.5-4.7 của đồng tinh chế Mỹ sẽ có cơ hội bán ra khi giá tăng cao, và nếu giá giảm thì vùng  hỗ trợ chính là 3.3.

Hiện tại, giá trị thị trường hơi cao, nhưng cũng chưa đạt đến mức cao lịch sử rõ rệt, nó là một mức giá có thể đi lên hoặc xuống. Các nhà đầu tư có thể xem xét tìm cơ hội giao dịch có giá trị cao hơn khi giá ở mức cao cực đoan hoặc gần khu vực giữa.

Hiện tại, các ngân hàng đầu tư đều lạc quan về hiệu suất giá đồng trong năm 2024. Nhà phân tích hàng hóa của Ngân hàng Mỹ dự kiến mức giá trung bình trong quý 1 năm 2024 là 7500 USD/tấn và có thể tăng lên khoảng 10.000 USD/tấn vào quý 4. Công ty Goldman Sachs cũng dự đoán giá đồng trung bình trong năm 2024 là 9750 USD/tấn, và thậm chí có thể vượt qua mức 10.000 USD/tấn trước cuối tháng 12 năm nay.

Tuy nhiên, trong tương lai dài hạn, sự biến động của giá đồng sẽ phụ thuộc vào sự thay đổi của chu kỳ kinh tế và nhu cầu thị trường toàn cầu. Nếu dầu thô được thay thế thành công bởi nguồn năng lượng khác rẻ hơn, giá đồng trong thời gian rất dài (từ năm 2025 đến năm 2030) có thể đối diện với nhu cầu lớn hơn. Nhưng nếu nhu cầu thực tế thay đổi không nhiều, giá đồng có thể dao động trong phạm vi biến động lịch sử.

Mặc dù giá đồng vẫn duy trì cơ sở tăng tốt, nhưng giá một phần đã đưa vào nhiều thông tin tích cực. Các dữ liệu cụ thể và chất lượng sẽ điều chỉnh giá đồng trực tiếp, trong khi thiếu các điểm nổ mới về kinh tế Mỹ và Trung Quốc, biến động có thể là chủ đề chính của giá đồng trong năm nay.

Cần lưu ý rằng, chính phủ Đài Loan trong những năm gần đây đã thúc đẩy phát triển xe ô tô điện, năng lượng mới và các lĩnh vực liên quan, các ngành này đều sẽ tăng nhu cầu về đồng. Đồng thời, nền kinh tế của Trung Quốc và các nước lân cận liên tục phát triển, nhu cầu đồng ở khu vực Châu Á cũng sẽ tăng dần. Do đó, nhà đầu tư cần luôn theo dõi các sự kiện liên quan đến đồng cả trong nước và quốc tế để có thể nắm bắt xu hướng thị trường tốt hơn.

Ngoài ra, đề nghị nhà đầu tư chú ý đến hiệu suất giá dầu. Dầu thô là một trong những thành phần chi phí sản xuất đồng quan trọng, thay đổi giá cả có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình cung cầu và biến động giá đồng. Nếu giá dầu thô tiếp tục yếu đuối, giá đồng có thể đối diện áp lực điều chỉnh.

Là nhà đầu tư, lựa chọn công cụ giao dịch đúng có thể tăng hiệu suất và lợi nhuận giao dịch một cách đáng kể. Trong thị trường đồng, các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường chọn giao dịch hợp đồng tương lai đồng, vì hợp đồng tương lai cho phép họ sử dụng đòn bẩy cao hơn với chi phí thấp hơn, từ đó tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, với các nhà đầu tư cá nhân, tham gia giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi một số rào cản và rủi ro nhất định, chẳng hạn như tiền ký quỹ cao, khó điều chỉnh theo biến đổi thị trường, vv.

Hợp đồng chênh lệch giá đồng (CFD) có tỷ lệ giá trị lợi ích tốt hơn. So với hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch giá đồng cho phép nhà đầu tư tham gia  thị trường với ít tiền ký quỹ thấp hơn và không cần thực sự nắm giữ đồng vật chất. Giao dịch mua bán dễ dàng, không giới hạn và hưởng lợi từ giao dịch 24/5. Đồng thời, hợp đồng chênh lệch giá đồng cũng có đòn bẩy cao hơn (yêu cầu tiền ký quỹc thấp hơn) và không cần đổi vị trí lưu kho.

Hiện tại, các nền tảng giao dịch ngoại hối phổ biến đều cung cấp sản phẩm hợp đồng chênh lệch giá đồng. Vì vậy, nếu bạn muốn tham gia thị trường đồng, bạn có thể bắt đầu mở tài khoản mô phỏng trên nền tảng Mitrade ngay bây giờ, tập luyện giao dịch hợp đồng chênh lệch giá đồng, trải nghiệm sự linh hoạt và tiện lợi của giao dịch!