BSR là cổ phiếu thế nào? Có nên nắm giữ cổ phiếu BSR lúc này hay không? Những điều quan trọng nhà đầu tư cần lưu ý trước khi mua vào cổ phiếu BSR

Công ty Cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) là một trong những công ty cổ phần lớn nhất của Việt Nam, kinh doanh trong lĩnh vực lọc hóa dầu. Là công ty con của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), BSR nắm giữ và vận hành Nhà máy Lọc dầu Dung Quất với tổng công suất thiết kế 12 triệu tấn/năm, sản xuất ra các sản phẩm xăng, dầu, khí hóa lỏng (LPG), dầu mỡ nhờn,... phục vụ cho nhu cầu tiêu dùng trong nước và xuất khẩu.

BSR là một công ty có uy tín hoạt động trên thị trường, được xếp hạng trong danh sách top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam (VNR500) và thuộc top 500 doanh nghiệp lớn nhất châu Á (Fortune Global 500) và là một doanh nghiệp quan trọng đối với nền kinh tế Việt Nam đặc biệt trong lĩnh vực hóa dầu.

BSR là một cố phiếu có nhiều biến động đem lại nhiều cơ hội đầu cơ cho nhà đầu cơ trên thị trường cổ phiếu Việt Nam. Bài phân tích này sẽ cung cấp tới cho đọc giả các thông tin cốt yếu về BSR cũng như cung cấp những phân tích khách quan nhất về thông tin giá cổ phiếu BSR tại thời điểm hiện tại.

CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) là đơn vị xây dựng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất - nhà máy lọc dầu đầu tiên của Việt Nam. Công trình được khởi công xây dựng từ năm 2005 với tổng vốn đầu tư 3 tỷ USD, và bắt đầu hoạt động từ năm 2011. Nhà máy lọc dầu sản xuất được khoảng 6,5 triệu tấn dầu thô mỗi năm với lượng lưu huỳnh thấp (tương đương 148.000 thùng/ngày).

Hiện tại, sản phẩm đầu ra của BSR chủ yếu là các sản phẩm xăng dầu tinh chế (bao gồm xăng, dầu diesel, dầu nhiên liệu và LPG), chiếm 96-97% tổng sản lượng sản xuất và đóng góp 95% tổng doanh thu của BSR.

Chuỗi giá trị của ngành dầu khi – BSR nằm ở vị trí cuối của chuỗi giá trị ngành

Nguồn: RobecoSAM

Vốn chủ sở hữu của BSR có cấu trúc đặc biệt và rất cổ đặc khi mà hầu hết cổ phần của công ty vẫn nằm dưới sự sở hữu của nhà nước, chiếm 92,13% vốn cổ phần. Các cổ đông khác chỉ chiếm khoảng 7,78% vốn cổ phần của công ty.

Vì vậy dễ thấy rằng mặc dù BSR là doanh nghiệp cổ phần hóa nhưng vẫn nằm trong sự kiểm soát của chính phủ và được đảm bảo sản lượng tiêu thụ xăng dầu mỗi năm cũng như tạo cơ chế bán hàng hóa ưu tiên cho BSR. 

Nguồn: BSR

BSR hiện tại đang có tổng giá trị là 56.429 tỉ VND, tính tới thời điểm tháng 12 năm 2023. Giá cổ phiếu BSR diễn biến phức tạp và có nhiều biến động kể từ khi niêm yết cho đến nay. Đã có lúc giá BSR đã đạt mốc 31.700 VND/cổ phiếu, tuy nhiên cũng có thời điểm giá cổ phiếu BSR chỉ còn 4.600 VND/cổ phiếu. Do đó, nhà giao dịch hoàn toàn có thể sử dụng những biến động của cố phiếu BSR để đầu cơ kiếm lợi nhuận từ cổ phiếu này.

Diễn biến toàn bộ giá cổ phiếu BSR từ trước cho đến nay

Thông tin giá cổ phiếu BSR khung 1 tuần (Nguồn: Fireant)

Hiệu quả mua và nắm giữ cổ phiếu BSR trong giai đoạn vừa qua

Thị giá của cổ phiếu BSR biến động theo giá dầu thế giới. Giá của BSR có thời điểm giảm về 4.600 VND/cổ phiếu vào tháng 4 năm 2020 khi giá dầu giảm về dưới 0USD/barrel và tuy nhiên giá cổ phiếu nhanh chóng hồi phục về mức 31.700 VND vào tháng 6 năm 2022 khi giá dầu thế giới hồi phục trở lại. 

Hiện tại giá cổ phiếu BSR đang giao dịch tại mức giá 18.200 VND/cổ phiếu sau khi đã có giai đoạn giảm mạnh về 9.600 VND/cổ phiếu do thị trường chứng khoán Việt Nam bị bán tháo. 

Hiệu quả nắm giữ cổ phiếu BSR khi so sánh với VNIndex trong giai đoạn từ năm: 2019 đên năm 2023

Thông tin giá cổ phiếu BSR khung 1 tuần (Nguồn: Fireant)

Đồ thị đối chiếu hiệu quả đầu tư giữa BSR và VNindex cho thấy hiệu quả khi nắm giữ BSR (đường màu xanh) liên tục thấp hơn so với hiệu quả đầu tư vào VNIndex (đường màu cam). Điều này cho thấy rằng, đầu tư vào cổ phiếu BSR trong giai đoạn từ 2019 đến 2023 là không hiệu quả so với việc nắm giữ chỉ số VNindex. Do đó, BSR sẽ phù hợp với các nhà giao dịch muốn tìm kiếm lợi nhuận trong khoảng thời gian ngắn và giao dịch chủ động, không phù hợp với những người có mục đích đầu tư là mua và nắm giữ trong thời gian dài.

Kể từ khi thành lập đến này, BSR chi trả cổ tức cho các nhà đầu tư bằng tiền mặt hai lần vào năm 2021 và 2022 tuy nhiên mức chi trả cổ tức rất khiêm tốn, 300 VND/cổ phiếu năm 2021 và 700 VND/cổ phiếu vào năm 2022. Điều này càng chứng mình cho việc chỉ nên sở hữu cổ phiếu BSR trong ngắn hạn để đạt hiệu suất đầu tư tốt nhất.

 Giá dầu biến động mạnh trong năm đóng vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp

Năm 2022, BSR hoàn thành 112% mục tiêu doanh thu sau điều chỉnh, đạt 167.127 tỷ đồng, tăng 65,3% yoy; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 14.669 tỷ đồng, hoàn thành hơn 123% so với kế hoạch sau điều chỉnh và tăng gấp 2,2 lần so với năm 2021. Đây là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất từ trước tới nay của BSR. Nguyên nhân do sản lượng tiêu thụ tăng và đặc biệt là do giá dầu và biên lợi nhuận tăng mạnh.

Nguồn: BSR

Sản lượng xăng dầu sản xuất và bán ra trong năm 2022 tăng so với năm 2021 và đạt 107,9% kế hoạch sản xuất cả năm. Nhà máy có nhiều giai đoạn chạy với 110% công suất thiết kế. Điều này cho thấy BSR đóng vai trò quan trọng với thị trường lọc hóa dầu của Việt Nam.

Nguồn: BSR

Mặc dù sang năm 2023, hoạt động kinh doanh của BSR tiếp tục tăng trưởng khi mà sản lượng tiêu thụ vẫn tăng, tuy nhiên việc giá dầu giảm mạnh khiến cho doanh thu của BSR vẫn suy giảm khi mà doanh thu chỉ đạt 105.491 tỷ VND, giảm 16,8% so với năm 2022 và lợi nhuận gộp chỉ còn 7.080 tỷ VND, giảm 50% so với năm 2022.

►► Giá dầu có ảnh hưởng mạnh tới hoạt động của BSR. 

Tuy nhiên trong năm 2024, với việc giá dầu được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức 80USD/thùng, nhà đầu hoàn toàn có thể kỳ vọng vào việc BSR tiếp tục duy trì kết quả kinh doanh khả quan tương tự như năm 2023.

Trên biểu đồ khung tuần, thị giá BSR đã có 2 tuần giảm giá liên tiếp. Hiện tại giá cổ phiếu BSR đã phá vỡ xu hướng tăng giá từ tháng 11/2022 cho đến nay (đường hỗ trợ màu trắng).

Hiện tại giá cổ phiếu BSR đang vào giai đoạn sideway trong khung giao dịch (trading range) 17.200 VND/cổ phiếu – 22.700 VND/cổ phiếu (đường màu xanh).

Có thể thấy áp lực bán cổ phiếu BSR trong những tuần gần đây đang giảm dần trong khi đó khối lượng mua đang gia tăng cho thấy nhu cầu mua cổ phiếu BSR vẫn đang được duy trì. Tuy nhiên áp lực bán vẫn còn khá mạnh khi trên đồ thị tạo những nến tuần với bóng nến dài.

Theo chỉ báo Volume Profile, giá cổ phiếu đang ở trong khung 70% khối lượng mua cho thấy giá cổ phiếu BSR hiện không có nhiều động lực bứt phá lên.

Nhà đầu tư có thể chờ mua quanh mức hỗ trợ 17.200VND/cổ phiếu cũng là mốc mua gom của những nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Thông tin giá cổ phiếu BSR khung 1 tuần – ngày 19 tháng 12 (Nguồn: Fireant)

Trên khung biểu đồ ngày, có thể thấy thị giá BSR đang biến động trong khoảng 17.300 – 19.400 VND/cổ phiếu. 

Mức hỗ trợ cho giá BSR hiện tại đang là 17.300 VND/cổ phiếu vừa được tạo vào tháng 11/2023 và nhiều khả năng sẽ bị kiểm tra lại trong thời gian tới. 

Với khối lượng giao dịch đang giảm dần khi giá tiến lại gần mốc hỗ trợ 17.300 VND cùng với đó đây cũng là biên trên của vùng 38% khối lượng mua gom cho thấy đây là vùng giá hấp dẫn được tổ chức mua chủ yếu.

Điều này tạo kỳ vọng cho nhà đầu tư kì vọng rằng giá BSR sẽ bật tăng trở lại sau khi kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ này.

Thông tin giá cổ phiếu BSR khung 1 ngày – ngày 19 tháng 12 (Nguồn: Fireant)

Trên đồ thị giá khung 1 giờ cho thấy giá BSR đang nằm trong khoảng 17.700 đến 18.300 VND/cổ phiếu. Giá đang hội tụ về vùng giá với nhiều mức hỗ trợ mạnh khi giá đã chạm ban dưới của chỉ báo Volume Profile và cũng tiến sát đến ngưỡng hỗ trợ 17.700 VND/cổ phiếu. 

Thông tin giá cổ phiếu BSR khung 1 giờ - ngày 19 tháng 12 (Nguồn: Fireant)

►► Nhà đầu tư có thể mua vào cổ phiếu BSR tại mức giá 17.700 VND – 18.300 VND/cổ phiếu.

Nhà đầu tư có thể mua bổ sung thêm vị thế khi gái vượt ngưỡng 19.500 VND/cổ phiếu.

Giá cắt lỗ: 17.100 VND/cổ phiếu

Giá chốt lời: 21.000 VND/cổ phiếu trong vòng 2 tháng tới.

Cơ hội:

Cổ phiếu BSR có triển vọng rất tích cực vào cuối năm 2023 dựa vào các yếu tố sau:

✔️ Giá dầu thế giới đang có xu hướng tăng trở lại. Giá dầu Brent được dự kiến sẽ tăng trở lại quanh mức 85USD/barrel. Điều này sẽ giúp tăng giá bán các sản phẩm dầu khí của BSR, qua đó cải thiện biên lợi nhuận của công ty trong thời gian tới.

✔️ Dự án mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất đang được triển khai. Dự án này dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2025 và sẽ giúp tăng sản lượng của BSR thêm 16%.

✔️ Nhu cầu tiêu thụ xăng và khí đốt ở Việt Nam tăng trưởng ổn định. Theo dự báo của Bộ Công Thương, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu ở Việt Nam sẽ tăng trưởng với tốc độ bình quân 5-6%/năm trong giai đoạn 2023-2025. BSR cũng sở hữu nhà máy lọc dầu lớn nhất Việt Nam, chiếm khoảng 30% thị phần lọc dầu ở Việt Nam và có vị thế cạnh tranh vững chắc.

Rủi ro:

⭕ Rủi ro đối với cổ phiếu BSR trong thời gian tới là nền kinh tế thế giới khủng hoảng dẫn đến giá dầu giảm mạnh trở lại mức 60 USD/barrel. Nêu điều này xảy ra, kết quả kinh doanh của BSR trong thời gian tới sẽ bị ảnh hưởng nặng nề.

Tuy nhiên hiện nay nền kinh tế Mỹ chỉ có xác suất 15% sẽ rơi vào khủng hoảng kéo theo sự suy thoái của nền kinh tế thế giới.

Theo sát hơn 400 thị trường tài chính trên sàn Mitrade

BSR là một doanh nghiệp cố vốn nhà nước với vốn đầu tư nhà nước chiếm > 90% tổng vốn chủ sở hữu và vẫn và là doanh nghiệp lọc hóa dầu số 1 của Việt Nam, với hơn 30% thị phần xăng dầu cả nước. Kể từ khi bắt đầu đi vào hoạt động cho đến nay, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp gặp nhiều biến động theo giá dầu thế giới nhưng doanh nghiệp vẫn kinh doanh có lãi.

Dù hoạt động kinh doanh có lãi, BSR không thích hợp để nhà đầu tư mua vào và giữ trong dài hạn khi mà hiệu suất đầu tư của BSR kể từ khi niêm yết trên sàn chứng khoán đến nay không hiệu quả khi so với VNindex.

Ngược lại, cổ phiếu BSR thích hợp để giao dịch trong một thời gian ngắn với kỳ vọng cổ phiếu này sẽ tăng giá nhanh chóng và đem về lợi nhuận hấp dẫn nhờ vào các nhân tố sau:

(1) Cổ phiếu hiện đang giao dịch quanh mức giá 18.000VND/cổ phiếu là nơi hội tụ nhiều mốc hỗ trợ cho nền giá cổ phiếu

(2) Lĩnh vực kinh doanh ổn định nhờ vào giá dầu giao dịch quanh mốc 80USD/barrel

(3) Doanh nghiệp dự kiến sẽ đầu tư mở rộng nhà máy lọc dầu nâng công suất thêm 17%.

Vì vậy, BSR sẽ là cổ phiếu ưa thích cho các nhà đầu cơ ngắn hạn

Như đã đề cập đến ở trên, giá BSR đang giao dịch quanh mức hỗ trợ mạnh tại 17.700 VND/cổ phiếu, do đó cân nhắc mua vào tại vùng giá 17.700 VND – 18.300 VND/cổ phiếu.

Nhà đầu tư có thể mua bổ sung thêm vị thế khi gái vượt ngưỡng 19.500 VND/cổ phiếu.

Giá cắt lỗ: 17.100 VND/cổ phiếu.

Giá chốt lời: 21.000 VND/cổ phiếu.

Bài viết này cung cấp các thông tin cần thiết cho nhà đầu tư về các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu BSR, có thể nhận thấy tiềm năng tăng trưởng tích cực trong thời gian sắp tới. Điều này được chứng minh qua việc thị trường dầu thế giới đang trong xu hướng tăng giá và nhu cầu tiêu thụ dầu khí ổn định ở Việt Nam.

Tuy nhiên, rủi ro do biến động giá dầu cũng cần được nhà đầu tư theo dõi khi rủi ro giá dầu sụt giảm khi mà rủi ro nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái vẫn hiện hữu trong năm 2024.

Các khuyến nghị cụ thể cho nhà đầu tư khi mua cổ phiếu BSR bao gồm việc giữ tỷ trọng hợp lý trong danh mục đầu tư, lựa chọn kỳ hạn đầu tư ngắn hạn, chia nhỏ số tiền đầu tư để giảm rủi ro.

Ngoài ra, nhà đầu tư cũng cần theo dõi sát sao các yếu tố chi phối giá cổ phiếu BSR như giá dầu thế giới, tình hình kinh tế toàn cầu, và tiến triển của dự án mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Giao dịch chỉ số chứng khoán với Mitrade ngay bây giờ,
nhận thưởng 100 USD cho người dùng mới>>