EUR/USD: Kỳ vọng lãi suất khác nhau là yếu tố giảm giá chính

• EUR/USD tìm thấy sự hỗ trợ tạm thời do xung đột Israel-Iran không leo thang.
• Tuy nhiên, kỳ vọng lãi suất khác nhau là một yếu tố giảm giá tổng thể.
• EUR/USD có thể đang hình thành mô hình giá cờ giảm.

EUR/USD tiếp tục giao dịch trong phạm vi giống như hộp chứa. Giảm 2/10 điểm phần trăm trong khoảng thời gian 1,0630 vào thứ Hai, sau khi tăng một thời gian ngắn trong phiên giao dịch châu Âu do xung đột Israel-Iran không có sự leo thang.

Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích đều đánh giá EUR/USD giảm giá do triển vọng khác nhau về lộ trình lãi suất trong tương lai – yếu tố thúc đẩy tỷ giá chính – ở Mỹ so với châu Âu và điều này dường như đang đẩy cặp tiền này xuống thấp hơn trong ngày.

EUR/USD bị ảnh hưởng bởi lãi suất phân kỳ

EUR/USD được nhiều chuyên gia dự đoán sẽ tiếp tục suy yếu do triển vọng so sánh về lãi suất sẽ thúc đẩy dòng vốn. Lãi suất dự kiến ở Mỹ sẽ vẫn cao hơn so với châu Âu, khiến nơi đây trở thành nơi lưu trữ vốn hấp dẫn hơn, từ đó làm tăng dòng vốn vào và nhu cầu Đô la.

Về phía Mỹ, lạm phát cao dai dẳng, thị trường việc làm ổn định và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ đều là lý do khiến lãi suất được giữ ở mức hiện tại (5,25%-5,50%).

Michael Pfister, Nhà phân tích ngoại hối tại Commerzbank cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News hôm thứ Hai: “Thật khó để tìm ra bất kỳ lý do nào để đặt cược chống lại đồng Đô la”. “Chúng ta đã thấy đồng bạc xanh tăng giá trong hai tuần qua do lạm phát bất ngờ. Trên hết, chúng tôi có lợi thế tăng trưởng mạnh mẽ và một Fed rất diều hâu”, nhà phân tích nói thêm.

Pfister cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên cho đến tháng 12, đây là một sự thay đổi lớn so với kỳ vọng hồi đầu năm nay, khi có sự đồng thuận rằng Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6. Bản thân Fed, trong Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) gần đây nhất của họ, đã dự báo về ba lần cắt giảm 0,25% trong cả năm 2024.

Điều này trái ngược với châu Âu, nơi tình trạng giảm phát đã mạnh hơn và hoạt động kinh tế yếu hơn. Ngoài ra, các quan chức tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), nơi đặt lãi suất cho vay cơ bản cho toàn khu vực (hiện ở mức 4,5%), có vẻ thống nhất hơn trong việc ủng hộ việc cắt giảm vào tháng 6, so với các đồng nghiệp của họ ở bên kia Đại Tây Dương.

Ulrich Leuchtmann, Trưởng phòng Nghiên cứu Hàng hóa và Ngoại hối cũng tại Commerzbank cho biết: “Thành thật mà nói, tôi thường ngạc nhiên khi đồng Euro không yếu hơn nhiều”.

“Cuối tuần qua, các hãng tin đã đưa tin trước về cuộc phỏng vấn với François Villeroy de Galhau, Thống đốc Banque de France. Theo các báo cáo này, Villeroy đã xác nhận ý định cắt giảm lãi suất của Hội đồng quản trị ECB tại cuộc họp vào ngày 6 tháng 6,” Leuchtmann cho biết thêm.

Đồng Euro có thể xuống thấp đến mức nào? Khi được hỏi liệu ông có thấy EUR/USD giảm hoàn toàn về mức ngang giá hay không, Pfister trả lời “Không đến mức ngang bằng nhưng chúng tôi thấy EUR/USD có thể giảm xuống mức 1,0400”.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD hình thành Cờ giảm tiềm năng

EUR/USD đã dao động yo-yo trong một phạm vi hình chữ nhật kể từ khi chạm đáy ở mức 1,0601 vào ngày 16 tháng 4. Phạm vi này gần bằng mức của Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 tuần.

Cùng với sự sụt giảm mạnh trước đó, mô hình chữ nhật này giống với mẫu cờ giảm gần như hoàn chỉnh trên biểu đồ 4 giờ bên dưới.

Biểu đồ 4 giờ EUR/USD

Việc phá vỡ dưới mức thấp 1.0601 vào ngày 16 tháng 4 sẽ báo hiệu khả năng mô hình cờ giảm được kích hoạt và bắt đầu một đợt giảm sâu. Các nhà phân tích kỹ thuật dự báo việc di chuyển ra khỏi mô hình cờ giảm bằng với chiều dài của “cột” hoặc mức giảm mạnh trước sự hình thành hình hộp của hình vuông cờ hoặc tỷ lệ Fibonacci của cột.

Tỷ lệ Fibonacci 0,618 của cực ngoại suy phía dưới cung cấp mục tiêu thận trọng đáng tin cậy nhất. Điều này đưa ra mục tiêu giá là 1,0503. Sau đó, mục tiêu cụ thể tiếp theo là 1,0446 – mức thấp nhất của tháng 10 năm 2023. Một cú rơi có độ dài bằng nhau so với cực sẽ khiến tỷ giá hối đoái giảm xuống còn 1,0403.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã thoát khỏi tình trạng bán quá mức, cho thấy tiềm năng giảm giá nhiều hơn.

Đối với những nhà đầu cơ giá lên, mức kháng cự ở khoảng 1,0700 sẽ cần phải được vượt qua để có hy vọng phục hồi. Sau đó, mức đáy đảo chiều ngày 2 tháng 4 tại 1,0725 cung cấp mục tiêu tăng giá tiếp theo, theo sau là 1,0800, nơi tập hợp các Đường trung bình động chính quan trọng.