Compound là gì?Triển vọng của comp như thế nào có nên đầu tư vào không?

　Xem biểu đồ giá COMP trực tuyến trên Mitrade

Giao Dịch Ngay  > >

1.1Định nghĩa, khái niệm liên quan dự án COMPOUND

Compound là một dự án về nền tảng vay và cho vay trong lĩnh vực tài chính phi tập trung – DeFi (Decentralization Finance. Dự án được Compound Finance team giới thiệu vào 09/2018 để kết nối người cho vay (lenders) và người đi vay (borrowers) thông qua sử dụng các hợp đồng thông minh (smart contracts) trên nền tảng Ethereum. Hay nói cách khác thì đây là “một ngân hàng” không bị kiểm soát bởi một đối tượng cụ thể nào, thay vào đó chính người sử dụng sẽ làm việc đó. Với Compound người ta không chỉ có thể vừa có thể tìm kiếm lãi dựa vào lượng tiền ảo mình có hoặc thực hiện các khoản vay có tài sản mà còn có quyền kiểm soát sự phát triển của Compound dựa vào một cơ chế đặc biệt thông qua token mặc định của nền tảng là COMP.

Người đi vay và người cho vay đều tương tác trực tiếp với giao thức Compound, lãi suất sẽ được ấn định tự động bằng các thuật toán dựa vào cung cầu của từng loại tài sản cơ sở, không phải thông qua một đơn vị thứ 3 (khác với hình thức tín dụng truyền thống là người gửi tiền và người vay tiền giao dịch thông qua một Ngân hàng thương mại và được kiểm soát bởi các chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương). Cả người đi vay và người cho vay khi tham gia giao dịch với giao thức đều sẽ nhận về token COMP  như một phẩn thưởng bổ sung (native token của giao thức Compound). Chi tiết về token này sẽ được giải thích ở phần sau của bài viết.

(Nguồn: Được sắp xếp bởi Mitrade)

1.2Mục tiêu, kết quả của dự án

Mục đích của Compound cũng như đa số các dự án DeFi khác là hướng tới giao thức thị trường tiền tệ không cần sự cho phép (permissionless) và hoàn toàn phi tập trung. Nền tảng này ban đầu được cung cấp bởi một nhóm nhỏ các thành viên với dự định sẽ chuyển dần sang cấu trúc quản lý phi tập trung (decentralized governance structure) sau khi đạt tới một lượng lớn người dùng nhất định. Người ta đã từng có nghi ngờ về việc Compund có thực sự hướng tới sự phi tập trung không khi khóa quản trị (admin key) được kiểm soát bởi một nhóm nhỏ thành viên. Khóa quản trị này cho phép người sở hữu nó được truy cập để thay đổi thông tin hợp đồng thông minh hoặc giao thức mạng lưới của dự án và thường được nắm giữ bới các nhà sáng lập (founders) hoặc core team của dự án. Khi có sự cố xảy ra, ví dụ như lỗi hay bị tấn công, thì người nắm giữ khóa có thể ngắt toàn bộ platform, hoặc có thể phê duyệt cho các thay đổi hoặc cập nhật lớn của giao thức. 

Việc mã quản lý nằm trong tay một nhóm nhỏ thành viên có nghĩa là COMPOUND ban đầu vốn chưa đạt được được yếu tố phi tập trung như tên gọi vốn có của nó (DeFi). Tuy nhiên bước ngoặt lớn của dự án là vào 06/2020 (gần 2 năm sau được khởi tạo), nhóm phát triển dự án (Compoumd team) đã từ bỏ quyền kiểm soát khóa quản trị. Kể từ thời điểm đó, quyền sở hữu dự án đã được phân phối đều ra cộng đồng – các quyết định về thời điểm và cách thức thay đổi giao thức của mạng lưới sẽ được quyết định bằng hình thức biểu quyết (voting) của người dùng thông qua COMP token của dự án. 

2.1Đội ngũ phát triển dự án (core team) 

COMPOUND được thành lập vào năm 2017 bởi 2 nhà sáng lập là Robert Leshner và Geoffrey Hayes. Dự án sau đó quy tụ được những thành viên core có kinh nghiệm trong nhiều mảng, từ kỹ thuật, kinh tế, nhân sự, thiết kế, luật,…từ các công ty startups cũng như các công ty/tập đoàn lớn (Nokia, Postmates, Wikimedia,…). Một số cái tên nổi bật như:

(Nguồn: Được sắp xếp bởi Mitrade)

2.2Nhà đầu tư (investors)

Tính đến thời điểm hiện tại thì Compound đã có 3 vòng gọi vốn với 31 nhà đầu tư, tổng lượng vốn đầu tư kêu gọi được là 78.9 triệu USD (Nguồn: Tracxn).

• Seed round (17/05/2018): gọi vốn 8.2 triệu USD với sự tham gia của a16z, Bain Capital, Polychain, Coinbase, …

• Series A round (30/09/2019): gọi vốn 31.3 triệu USD với sự tham gia của a16z, Polychai, Paradigm và Bain Capital

• Series B round (04/11/2022): gọi vốn 37.6 triệu USD (thông tin chi tiết chưa được cập nhật)

Trong đó quỹ a16z và Bain Capital Ventures là hai quỹ đầu tư mạo hiểm tích tham gia tích cực vào dự án này.

2.3Các đối tác chiến lược (strategic partners) Một số đối tác có thể kể đến như:

Altonomy (trụ sở Singapore) là công ty chuyên về cung cấp các giải pháp liên quan quản lý thanh khoản (liquidity management), sàn phi tập trung OTC, quản lý tài sản và tư vấn. 

Magnet Capital (Australia) được thành lập 2017 chuyên cung cấp phương tiện đơn giản, minh bạch cho các tổ chức và cá nhân đầu tư vào các loại tài sản kỹ thuật số. 

Ngoài ra còn có nhiều đối tác chiến lược khác như Algoledge (Cambridge), Amber AI (HongKong), Blockweather Holdings (Honolulu), Formosa Financial (Taipei), Genesis Global Capital (New Jersey) …

Theo sát hơn 400 thị trường tài chính trên sàn Mitrade

3.1 Phương thức hoạt động (của Liquidity Pool Assets)

Trước khi đi vào phương thức hoạt động về cho vay (lending) và đi vay (borrowing) thì có một khái niệm cần được làm rõ, đó là c-token. Một cách đơn giản thì c-token là một phương tiện (means) để tương tác được với Compound. Ví dụ khi người dùng bỏ một loại tiền điện tử nào đó vào Compound thì sẽ nhận được một lượng c-token tương ứng với loại tài sản đó. Lượng c-token này sau đó sẽ được sử dụng cho việc vay, trả nợ, thanh lý khoản vay hoặc chuyển đổi với c-token khác, … Ví dụ, khi người dùng bỏ 1 ETH vào Compound, họ sẽ được nhận 1 lượng cETH, sau đó thì có thể sử dụng cETH này để thực hiện các mục đích khác (tương tự sẽ có cDAI, cUSDC,…). Lưu ý là c-token khác với COMP token, COMP token là token về quản trị (governance token) mà người dùng (kể cả vay hay đi vay) đều được phân bổ tương ứng và dùng để biểu quyết (voting) các đề xuất liên quan đến hệ thống.

Đi vào phương thức hoạt động, Compound được tạo ra nhằm đáp ứng nhu cầu cho vay và đi vay tiền ảo hoặc tài sản trên DeFi. Phương thức hoạt động của Compound như sau:

(1) Cho vay: Người cho vay gửi tài sản vào Compound và sẽ được quy đổi thành một lượng c-token cho số tài sản đã bỏ vào Compound. Sau đó lượng c-token này sẽ được thuật toán tính lãi tự động dựa trên yếu tố cung – cầu của tài sản đó;

(2) Đi vay: Người đi vay cũng sẽ gửi tài sản vào Compound và sẽ được vay tối đa một lượng c-token.

Đồng thời cả người vay và người đi vay đều sẽ được phân bổ một lượng token quản trị COMP nhất định. Tổng cộng sẽ có 4,229,949 COMP (~42% tổng lượng token COMP) được để sẵn trong một “hồ chứa” (Reservior contracts). Mỗi ngày sẽ có khoảng 2,880 COMP được chuyển vào giao thức và phân bổ cho người dùng trên nền tảng dựa trên số dư lãi tích lũy được và loại hình người sử dụng (cho vay/đi vay). Việc phân bổ này diễn ra trong vòng 4 năm (2020 – 2024). Sơ đồ sau biểu thì ví dụ về hoạt động cho vay và đi vay trong Compound.

Sơ đồ mô tả cách COMP được phân bổ cho người dùng (Nguồn: Robert Leshner) 

3.2 So sánh với tài chính truyền thống

Về mặt nào đó thì nền tảng Compound là một “ngân hàng” vì nó là nơi để người có nhu cầu cho vay và người có nhu cầu đi vay gặp nhau, tuy nhiên giữa hai đối tượng này cũng có rất nhiều điểm khác biệt.

(Nguồn: Được sắp xếp bởi Mitrade)

4.1 Khái niệm Token COMP

COMP là token mặc định của Compound và tuân theo tiêu chuẩn ERC20. COMP hiện tại được sử dụng cho mục đích quản trị (governance). Người sở hữu COMP có quyền đóng góp ý kiến về quản trị hoặc thay đổi các yếu tố liên quan đến Compound.

 Nguyên tắc biểu quyết được Compound quy định và công bố chi tiết trên websitse, theo đó bất kỳ người nào nắm giữ trên 25,000 COMP đều có thể tự mình thực hiện hoặc ủy quyền cho một địa chỉ khác thực hiện đề xuất quản trị (government proposal). Đối với người dùng có ít token hơn thì có thể đóng góp theo hình thức khóa 100 COMP để tạo đề xuất (autonomous proposal), tuy nhiên đề xuất này chỉ được trở thành đề xuất quản trị (government proposal) khi có đủ 25,000 COMP ủy quyển từ cộng đồng. Các đề xuất sau đó được lấy ý kiến trong cộng đồng người dùng theo nguyên tắc sẽ thông qua nếu đa số người dùng và tối thiểu 400,000 COMP ý kiến ủng hộ. Toàn bộ quá trình kéo dài khoảng ít nhất 1 tuần để thực hiện (chi tiết hơn tại Compound Governance). Người đọc có thể tham khảo các đề xuất đã được triển khai trong dự án tại mục “Recent Proposals” trên website Compound Finance.

Nhà đầu tư có thể sở hữu COMP theo hình thức sử dụng dịch vụ vay/cho vay trên Compound (như đã đề cập bên trên) và sẽ nhận COMP như một khoản phân bổ hoặc cũng có thể mua trên các sàn có hỗ trợ COMP như Binance, Coinbase, Kucoin, … qua các cặp COMP/USDT, COMP/USD, COMP/BTC, … COMP cũng có thể được lưu trữ tại và ví như Trust Wallet, MetaMaske, HyperPay, …

4.2 Chỉ số cơ bản (key metrics)

Token COMP có một số thông tin cơ bản sau:

(Nguồn: Được sắp xếp bởi Mitrade)

4.3 Phân bổ token (Allocation)

Tổng lượng cung có thể của nền tảng là 10,000,000 COMP. Tổng COMP sẽ phân bổ ~42% cho người dùng (vay và cho vay trên Compound); ~26% phân bổ cho nhà sáng lập và core team (trong đó gần 4% dành cho team member mà Compound đang và sẽ tuyển dụng); ~24% cho các nhà đầu tư (investor/ shareholders), và ~8% còn lại dành cho cộng đồng trong việc nâng cao quản trị trong tương lai (là khoản đệm và chưa có kế hoạch cụ thể cho khoản này).

Đồ thị phân bổ COMP token (Nguồn:CoinMarketCap)

4.4 Một số chỉ tiêu về thị trường và quy mô

Một số chỉ tiêu chính của token COMP như sau

(Nguồn: Được sắp xếp bởi Mitrade)

Giá của COMP liên tục giảm trong 2 năm qua – giảm khoảng 20 lần so với thời đỉnh điểm của cả thị trường crypto và giảm ~36% trong năm vừa rồi. Giá COMP hiện nay đang ở mức thấp nhất trong lịch sử và đang dao động ở mức $35.

Đồ thị diễn biến giá COMP (Nguồn:CoinMarketCap)

• Ưu điểm

✔️Người dùng có quyền kiểm soát lớn đối với tài sản của mình do Compound là DeFi và được xây dựng trên công nghệ blockchain và hoạt động không cần thông qua một bên nào quản lý cụ thể, do đó người dùng có quyền kiểm soát tốt hơn đối với hệ thống mình sử dụng cũng như tài sản của mình;

✔️Mã nguồn mở và bản chất phi tập trung sẽ giúp hệ thống không hứng chịu các thay đổi đột ngột đến từ một bên nào đó và người dùng có thể quan sát, quyết định và kiểm định tất cả các hoạt động liên quan đến Compound.

Mở Tài Khoản Demo Mở Tài Khoản Thật 

• Nhược điểm

⭕Tương tự như các tài sản crypto khác, COMP có độ biến động giá rất lớn, cụ thể là COMP đã mất giá khoảng 20 lần so với thời kỳ đỉnh điểm vào 05/2021.

⭕DeFi hiện đang phát triển mạnh và cạnh tranh với tài chính truyền thống. Do đó có thể sẽ có nhiều sức ép của hệ thống tài chính truyền thống lên chính sách quản lý của các nhà cầm quyền về việc giới hạn hoạt động của DeFi.

⭕Rủi ro xảy ra các vấn đề về công nghệ. Cụ thể là Compound đã từng phát sinh lỗi vào 09/2021 khi đã tự phân bổ 280,000 COMP (tương đương 80 triệu USD tại thời điểm đó) cho người dùng mặc dù họ không cung cấp thanh khoản cho Compound. Giá COMP sau đó đã có biến động từ $320 xuống còn $280, nhưng đã phục hồi lên lại $300 trong thời gian ngắn sau đó.

Dự báo chính xác giá của 1 crypto token gần như là điều không thể, tuy nhiên COMP lại là một token đáng cân nhắc để đầu tư với tầm nhìn trung và dài hạn do các yếu tố sau:

☼ Compound là dự án về DeFi, mà DeFi lại là hiện tượng bùng nổ trong thời gian gần đây và có thể sẽ cả trong tương lai. Do đó Compound sẽ hưởng lợi trực tiếp từ điều này. Điều quan trọng là Compound phải giữ và thu hút được nhiều người dùng trước các đối thủ hiện tại và tiềm tàng.

☼ Dự án được sự quan tâm của các Quỹ đầu tư lớn, do đó các yếu tố phần nào đã được thẩm định kỹ lưỡng. Các quỹ này cũng thường tập trung vào kỳ hạn đầu tư dài do đó rất chú trọng về thẩm định tiềm năng và bản chất dự án hơn là trading ngắn hạn.

☼ Về mặt kỹ thuật, giá COMP hiện đang ở mức rất thấp và tích lũy ở mức này trong một thời gian tương đối dài (đồ thị giá) do đó sẽ còn nhiều dư địa để tăng trong tương lai.

Giao Dịch Ngay  > >

Tuy nhiên, khi đầu tư vào COMP thì nhà đầu tư cũng nên lưu ý các điểm sau:

֎ Cạnh tranh trong lĩnh vực sẽ rất gay gắt, do đó Compound cần phải được cải tiến liên tục về chất lượng về quy mô và phạm vi sản phẩm mới.

֎ COMP cũng như các đồng crypto khác có biến động giá rất mạnh và thường neo theo biến động của thị trường chung. Do đó đầu tư COMP cũng cần phải đánh giá xu hướng thị trường, đặc biệt là cho các nhà đầu tư với mục đích trading ngắn hạn.

DeFi đang ở vùng xám, do đó có thể sẽ bị các rủi ro về pháp lý khi các tổ chức tài chính truyền thống tác động vào các nhà quản lý công (regulators) để hạn chế phạm vi hoạt động và ngăn ngừa rủi ro – đặc biệt là rủi ro về phòng chống rửa tiền và tài trợ khủng bố. Do đó nhà đầu tư cũng cần theo dõi kỹ biến động của các chính sách tại nơi mình đầu tư hoặc của các cơ quan quản lý tại nền kinh tế lớn.

•     Chainlink(LINK) là gì? Liệu có nên đầu tư chainlink? Dự báo giá Chainlink giai đoạn 2023-2025

•     Binance USD(BUSD) là gì? Sự khác biệt giữa BUSD và USDT

•     dYdX Coin (DYDX Token)là gì? Có nên đầu tư dYdX ở thời điểm hiện tại?

•     Giá ETC Coin có tăng mạnh? Kiến thức và phân tích chi tiết về Ethereum Classic (ETC)

•     Giá SLP coin tăng hay giảm? Đồng coin SLP (Smooth Love Potion) có tiềm năng không?

•     Cosmos (ATOM) là gì? Có nên đầu tư ATOM Coin và cách chơi Cosmos Coin?

•     Web3 là gì? Top 10 các coin Web 3.0 tiềm năng 2023

•     Giá Dogecoin biến động như thế nào? Dogecoin có tiềm năng không?

•     BscScan là gì? Toàn tập về cách sử dụng BscScan & cách check BscScan

•     Near protocol(NEAR) là gì? Cách mua bán Near coin dễ hiểu nhất dành cho người mới

•     Matic(polygon) là gì? Toàn tập về Matic coin & dự án Polygon

•     Avalanche(AVAX) là gì? Có nên mua AVAX coin và cách đầu tư?

•     Cardano là gì? Cách mua ADA coin và các sàn giao dịch đồng ADA